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国泰君安两融黑天鹅警示信号明显A股迎调整-【新闻】

发布时间:2021-04-05 17:28:03 阅读: 来源:大鹏卷帘机厂家

证监会16日宣布暂停中信等三家券商新开融资融券账户三个月,不得向证券资产低于50万元的客户融资融券,国泰君安多名分析师对此作出解读。首席策略分析师乔永远表示,两融风波及监管组合拳对市场短期的风险偏好影响较大,对大盘股和小盘股都会产生负面影响,A股迎来调整。

首席宏观分析师任泽平表示,证监会查两融旨在去杠杆和降温股市,期望从快牛切换至慢牛以待注册制改革推出。

非银金融首席分析师赵湘怀则称,证监会重罚龙头券商,警示信号明显,两融余额增速将显著放缓。中信遭大股东减持,市场情绪将雪上加霜。券商板块短期群龙无首,陷入回调;保险板块虽受株连,但是趋势不改。首推中国平安,目标价101元。

以下为全部点评:

策略乔永远/戴康点评:

1)A股正从增量资金主导转向存量资金主导。无风险预期年化利率进一步下行需要新的信用风险释放。

2)之前提出的“三种背离”正在发酵,各个监管部门态度的变化需要引起市场重视。

3)两融风波及监管组合拳对市场短期的风险偏好影响较大,A股迎来调整。

4)事件对大盘股和小盘股都会产生负面影响,行业配置维持近期观点见《大消费性价比凸显,价值洼地应得重视》,事件冲击进一步促使行情向更广的行业蔓延。

宏观任泽平点评:

1)证监会查两融旨在去杠杆和降温股市,期望从快牛切换至慢牛以待注册制改革推出。

2)银监会发布《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》,限委托贷款防资金绕道实体经济而进入股市。

3)三大监管部门配合卡住货币脱实向虚的通道,以实现央行信贷宽松能够进入实体经济和推进注册制改革,预计在为股市降温之举后,中央将加快《证券法》修订、注册制改革、降准等进度。

非银赵湘怀点评:

1)12月22日率先提出“非银下半场:券商做波段,保险做趋势”。

2)证监会重罚龙头券商,警示信号明显,两融余额增速将显著放缓。

3)中信遭大股东减持,市场情绪将雪上加霜。金融股及大盘蓝筹股的融资盘占比高。保险股负面影响远比券商股小,保费收入开门红大幅超预期。

4)券商板块短期群龙无首,陷入回调;保险板块虽受株连,但是趋势不改。首推中国平安,目标价101元。

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